根据申万行业分类，对计算机板块做了个梳理，作为一级行业计算机板块有三个子行业，分别是软件开发、IT服务与计算机设备。这三个细分处在产业链的不同位置，软件开发与计算机设备并列于产业链中上游（再往上就是芯片、PCB了），IT服务属于产业链中下游，系统集成性质比较重。最终客户是金融、电信、政府等各个企业或C端消费者。
看下来，软件开发是最好的子行业，因为①能出大市值公司，②收入增长情况最好，③利润率情况最好。
软件开发领域A股有89家企业，平均市值199亿，超过千亿市值的有恒生电子、用友网络、三六零、金山办公4家，超过500亿市值的有科大讯飞、广联达、同花顺、深信服和奇安信。目前A股软件的市值一哥是科创板新贵金山办公，在此之前，用友略微领先360，两家争来争去没想到被科创降维打击了。IT服务领域有110家上市企业，平均市值119亿，只有宝信软件和紫光股份两家超过500亿市值，更没有千亿市值公司。计算机设备领域有50家上市企业，平均市值114亿，超500亿市值的只有中科曙光，不过中国长城和浪潮信息都非常接近。同样没有千亿市值公司。
过去三年，软件开发领域的增速始终是最快的，虽然收入规模还比不上另外两个细分。
接下来看看行业的赚钱效益。2019年，软件开发领域的89家公司贡献了超过150亿利润，平均净利润率10%，像同花顺、恒生电子、三六零的净利润率都超过35%，我们都知道软件最大的成本就是码农们，显然他们在这些公司里创造了远高于工资的价值。科大讯飞、广联达的净利润率则不及平均水平，其中科大讯飞是长期不达10%，广联达是从过去的15%以上跌落下来。对科大讯飞来说，AI语音技术可能仍处于需要很多研发人员打磨的阶段。而广联达的情况可能和低毛利的业务占比更高有关。
相比之下，IT服务真的是个辛苦活，110家企业平均利润不到3000万，平均净利润率0.7%，亏损的有18家，整体贡献利润不到30亿，不到360的一半。计算机设备情况稍好，平均利润1.3亿，净利润率接近4%，50家企业贡献65亿利润。
综上，可以总结来IT服务与设备是走流水的生意，普遍要求大规模、高周转。软件开发，尤其产品标准化程度高、定制化水平较低，具有通用性（如金山、用友）或行业特性（恒生、同花顺、广联达）的公司，有可能成长为大块头。
今年以来，金山、恒生、广联达等都涨了不少，软件开发企业的平均市盈率120倍，IT服务平均市盈率472倍，计算机设备平均市盈率89倍。估值都不低，可能在软件开发领域选择一些低估值、业绩稳健的企业比较适宜。顺着这个思路，接下来研究一下远光、启明、超图、致远互联。